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ＭＳプレミアム＝サウジアラムコ最高益で中東関連に注目
(3/14 16:00)
サウジアラビアの国営石油会社のサウジアラムコの業績が好調だ。原油価格の高騰に加えて販売量も増え、２０２２年の純利益が上場来最高となった。潤沢な資金を背景に設備投資も大きく増やす方向にあり、日本の関連企業への恩恵が期待される。
＜設備投資を大幅上積み、プラントなど追い風＞
２２年のサウジアラムコの純利益は２１年比４６％増の１６１１億ドル（約２１兆円）。ロシアのウクライナ侵攻による原油高が追い風となった。
同社の設備投資は新型コロナウイルスの感染拡大を受けて２０年に一時減少したが、２２年には３７６億ドル（２１年比１８％増）に拡大。さらに、２３年は過去最大級の４５０億−５５０億ドルを見込む。石油とガスは将来も不可欠なエネルギーであり、過少投資はリスクを伴うと判断した。生産能力を２７年までに日量１３００万バレルまで引き上げる計画も順調に進んでいるという。
中東を得意とするプラント関連の企業には、事業環境への好影響が期待される。日揮ホールディングス<1963.T>や千代田化工建設<6366.T>、東洋エンジニアリング<6330.T>をはじめ、ポンプの酉島製作所<6363.T>、荏原<6361.T>などに関心が向かいそうだ。
＜水素技術やゲーム・エンタメ株投資も焦点＞
サウジアラムコは石油周辺に加え、水素などに代表される低炭素エネルギーにも目を配る。日本とは昨年、ＪＯＧＭＥＣ（独立行政法人エネルギー・金属鉱物資源機構）と水素・アンモニアの製造と貯蔵で包括協力協定を締結している。水素関連のＩＨＩ<7013.T>、旭化成<3407.T>、川崎重工業<7012.T>なども押さえておきたい。発電機の澤藤電機<6901.T>は中東で実績があり、水素製造装置も開発している。
また、サウジアラムコは昨年第４四半期（１０−１２月）の配当を１９５億ドル（７−９月比４％増）に増やした。政府系ファンドの投資活発化が思惑視される可能性がある。これまでに、任天堂<7974.T>、ネクソン<3659.T>、カプコン<9697.T>、スクウェア・エニックス・ホールディングス（スクエニＨＤ）<9684.T>といったゲーム株や東映<9605.T>への出資が明らかになっている。
また、昨年サウジアラビアで開催された日本のアニメエキスポには、ＫＡＤＯＫＡＷＡ（カドカワ）<9468.T>やマーベラス<7844.T>などが参加した。
提供：ウエルスアドバイザー社
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＜きょうの材料と有力銘柄＞サウジアラムコ最高益、２３年も設備投資拡大へ―関連株をチェック
(3/13 08:30)
サウジアラビアの国営石油会社のサウジアラムコは、２０２２年の純利益が２１年比４６％増の１６１１億ドル（約２１兆円）に拡大し上場来で最高となった。ロシアのウクライナ侵攻により原油価格が高騰し、販売量も伸びた。設備投資は２２年に３７６億ドルと２１年比で１８％増えたが、２３年はさらに上積みして４５０億〜５５０億ドルを見込む。
中東を得意とするプラント関連の企業には、事業環境への好影響が期待される。日揮ＨＤ<1963.T>や千代化建<6366.T>、洋エンジ<6330.T>をはじめ、ポンプの酉島製<6363.T>、荏原<6361.T>などに注目。また、増配でサウジ政府が潤うことで、政府系ファンドの投資活発化も思惑視される可能性がある。これまでに任天堂<7974.T>、ネクソン<3659.T>、カプコン<9697.T>、スクエニＨＤ<9684.T>といったゲーム株や東映<9605.T>への出資が明らかになっている。
提供：ウエルスアドバイザー社
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レーティング情報（目標株価変更・その２）＝エムスリー、クラレなど
(3/7 09:55)
◎三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券（３段階・オーバーウエート＞ニュートラル＞アンダーウエート、中・小型株分類はＢｕｙ＞Ｈｏｌｄ＞Ｓｅｌｌ）
エムスリー<2413.T>――「オーバーウエート」→「オーバーウエート」、６４００円→５１００円
ＢＭＬ<4694.T>――「オーバーウエート」→「オーバーウエート」、４４００円→４１００円
ＣＴＣ<4739.T>――「オーバーウエート」→「オーバーウエート」、４０００円→３９００円
オークマ<6103.T>――「オーバーウエート」→「オーバーウエート」、９５００円→８９００円
ネットワン<7518.T>――「オーバーウエート」→「オーバーウエート」、５２００円→５７００円
特殊陶<5334.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、３１００円→２９００円
牧野フライス<6135.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、４９００円→５６００円
アイシン<7259.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、４５００円→３９００円
◎岡三証券（３段階・強気＞中立＞弱気）
クラレ<3405.T>――「強気」→「強気」、１５００円→１７００円
ＮＴＴデータ<9613.T>――「中立」→「中立」、２２５０円→２０００円
◎東海東京証券（３段階・アウトパフォーム＞ニュートラル＞アンダーパフォーム）
ニチコン<6996.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、１６００円→１７００円
メガチップス<6875.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、４２００円→３８００円
朝日インテク<7747.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、３４００円→３５００円
スクエニＨＤ<9684.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、８１００円→７８００円
コーエーテクモ<3635.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、２３４０円→２１６０円
共英製鋼<5440.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、１３１０円→１６４０円
りそなＨＤ<8308.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、５００円→７２０円
三住トラスト<8309.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、４４６０円→５７００円
◎岩井コスモ証券（５段階・Ａ＞Ｂ＋＞Ｂ＞Ｂ−＞Ｃ）
アシックス<7936.T>――「Ａ」→「Ａ」、３４００円→４２００円
◎丸三証券（３段階・買い＞中立＞売り）
ｕｎｅｒｒｙ<5034.T>――「買い」→「買い」、３０００円→４１００円
竹内製作<6432.T>――「買い」→「買い」、４３００円→４２００円
提供：ウエルスアドバイザー社
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レーティング情報（目標株価変更・その２）＝ヤクルト、ＩＮＰＥＸなど
(2/27 09:54)
◎みずほ証券（３段階・買い＞中立＞アンダーパフォーム）
ヤクルト<2267.T>――「買い」→「買い」、１００００円→１１５００円
ＳＵＭＣＯ<3436.T>――「買い」→「買い」、３２００円→２８００円
レゾナック<4004.T>――「買い」→「買い」、３２５０円→２８００円
菱ガス化<4182.T>――「買い」→「買い」、２７００円→２５００円
ＪＳＲ<4185.T>――「買い」→「買い」、４１００円→３５００円
大塚商会<4768.T>――「買い」→「買い」、５２００円→５８００円
ＴＨＫ<6481.T>――「買い」→「買い」、３３００円→３６００円
ディスコ<6146.T>――「中立」→「中立」、３３０００円→３７０００円
◎三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券（３段階・オーバーウエート＞ニュートラル＞アンダーウエート、中・小型株分類はＢｕｙ＞Ｈｏｌｄ＞Ｓｅｌｌ）
ＩＮＰＥＸ<1605.T>――「オーバーウエート」→「オーバーウエート」、３４８０円→１９００円
日電波<6779.T>――「オーバーウエート」→「オーバーウエート」、２９００円→２５００円
石油資源<1662.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、４９２０円→４７００円
セプテーニＨ<4293.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、４３０円→３７０円
ＺＨＤ<4689.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、４４０円→３８０円
スクエニＨＤ<9684.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、６２００円→６４００円
アウトソシン<2427.T>――「Ｂｕｙ」→「Ｂｕｙ」、２４００円→２５００円
リゾートトラ<4681.T>――「Ｈｏｌｄ」→「Ｈｏｌｄ」、２５５０円→２４５０円
◎岡三証券（３段階・強気＞中立＞弱気）
大塚商会<4768.T>――「強気」→「強気」、５４００円→５５００円
◎東海東京証券（３段階・アウトパフォーム＞ニュートラル＞アンダーパフォーム）
電算システム<4072.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、３３００円→３５００円
メニコン<7780.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、４８７０円→４７７０円
スノーピーク<7816.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、３１００円→２４６０円
サカイ引越<9039.T>――「アウトパフォーム」→「アウトパフォーム」、５９２０円→５９４０円
◎岩井コスモ証券（５段階・Ａ＞Ｂ＋＞Ｂ＞Ｂ−＞Ｃ）
日産化学<4021.T>――「Ｂ」→「Ｂ」、５９００円→６０００円
◎水戸証券（５段階・Ａ＞Ｂ＋＞Ｂ＞Ｂ−＞Ｃ）
デンソー<6902.T>――「Ａ」→「Ａ」、９６００円→９５００円
提供：モーニングスター社
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ＭＳプレミアム＝オイルマネー、日本のゲーム株買い加速は？―産業強化や原油高後押し
(2/22 16:01)
サウジアラビアの政府系ファンドによる任天堂<7974.T>の買い増しが市場で話題になっている。ゲーム産業に長期的な投資を見込む同国が、日本の主要銘柄への資金流入を今後も加速する可能性が指摘されている。
＜サウジ政府系、任天堂保有比率が８％超に＞
サウジの政府系ファンド「パブリック・インベストメント・ファンド（ＰＩＦ）」の任天堂の大量保有（５．０１％）が初めて明らかになったのは昨年５月。今年に入り同社株の保有比率を断続的に引き上げており、直近２月１７日付報告時点で８．２６％まで高まった。
ＰＩＦは２０２１年末で約５３００億ドル（約７１兆円）と巨額の資産を運用し、アクティブ投資を展開。ソフトバンクグループ<9984.T>のビジョンファンドにも出資したことで知られる。昨年９月末の任天堂の四半期報告書に基づけば、ＰＩＦの持つ８．２６％は第３位のウエートで、社外では最大の投資家に当たる。
サウジは財政の多様化を図ることで、石油依存の脱却を目指している。投資事業もその１つで、ＰＩＦは２５年末までに運用規模を現在の倍の１兆ドル超に拡大する目標を掲げる。ゲーム株については任天堂のほかにも、スクウェア・エニックス・ホールディングス（スクエニＨＤ）<9684.T>やカプコン<9697.T>、コーエーテクモホールディングス<3635.T>、韓国系のネクソン<3659.T>の株式を大量保有している。
＜コンテンツやｅスポーツも＞
同国は２０３０年までの国家改革計画に、世界のゲームとｅスポーツ分野における「究極のグローバルハブ」を目指すことを盛り込んでいる。世界的に有力な日本のゲーム企業への株式投資はその一環と考えて間違いないだろう。ファンドの運用資産の拡大見通しを踏まえると、今後も中東マネーによる関連銘柄の買い入れが想定される。
大和証券では２０日付のリポートで、同国がＰＩＦに日本のゲーム株への投資を促している可能性がある背景について、こうした理由に加え原油高に伴うサウジの経常黒字の継続を挙げている。ロシアのウクライナ侵攻で急騰した原油相場は、一時期の高値からは調整したものの依然１９年の水準を上回っている。
また、ゲーム株以外にも、ＰＩＦは日本のコンテンツ産業に注目している可能性があり、東映<9605.T>についても昨年４月に５％の株式保有が判明している。こうした状況を踏まえると、コナミグループ<9766.T>やＫＬａｂ<3656.T>といった企業も今後の中東勢のターゲットに浮上してくるかもしれない。昨年には中東カタールでサッカー・ワールドカップ（Ｗ杯）が開催されるなど、現地でのサッカー熱は高まる。コナミＧはゲーム「ｅＦｏｏｔｂａｌｌ（イーフットボール）」を展開するほか、ＫＬａｂは人気漫画「キャプテン翼」のゲームアプリを展開する。バンダイナムコホールディングス（バンナム）<7832.T>、ＫＡＤＯＫＡＷＡ（カドカワ）<9468.T>もコンテンツ周辺に強い。
このほか、ｅスポーツに絡んでは、ウェルプレイド・ライゼスト<9565.T>、ＧａｍｅＷｉｔｈ<6552.T>などもマークしたい。
提供：モーニングスター社
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